隨著非上市保險公司陸續(xù)發(fā)布今年二季度償付能力報告，其上半年的投資收益情況逐漸浮出水面。記者根據(jù)60家人身險公司已經(jīng)發(fā)布的相關(guān)數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計，上半年，險企的綜合投資收益率中位數(shù)為2.34%，約八成公司綜合投資收益率不足3%。
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業(yè)內(nèi)人士認為，上半年險企投資收益率與去年同期相比略有提升，但整體仍處于較低水平。隨著保險產(chǎn)品預(yù)定利率近日正式下調(diào)，險企的利差損風險有所下降，但短期保費收入也會受到?jīng)_擊。
綜合投資收益率中位數(shù)為2.34%
上半年，60家人身險公司綜合收益率中位數(shù)為2.34%。其中，12家公司的綜合投資收益率在3%及以上，占比20%；29家公司綜合投資收益率在2%至3%之間，占比48.3%；19家公司綜合投資收益率在1%至2%之間，占比31.7%。綜合投資收益率最低的為1.34%。
具體來看，綜合投資收益率居前3位的分別是：陸家嘴國泰人壽保險有限責任公司，為3.86%；中英人壽保險有限公司，為3.85%；復(fù)星保德信人壽保險有限公司，為3.76%。
與去年同期相比，今年上半年險企的綜合投資收益率有所提升。去年上半年，上述險企綜合投資收益率的中位數(shù)為1.31%，最高的為3.01%，最低的為-1.07%。
從財務(wù)投資收益率和綜合投資收益率來看，上半年，46家人身險公司的綜合投資收益率高于財務(wù)投資收益率，說明其投資存在浮盈；14家人身險公司的綜合投資收益率低于財務(wù)投資收益率，說明其投資存在浮虧。
投資收益率排名靠前的一家險企相關(guān)負責人對《證券日報》記者表示，上半年，債券市場相對較好，公司債券交易盤取得較好投資收益；權(quán)益市場波動較大，整體上好于去年同期。因此，公司綜合投資收益率好于去年同期。但他同時表示，與當前保單獲取成本相比，公司的投資收益率并不高，仍然面臨較大的投資壓力。
部分產(chǎn)品預(yù)定利率已下調(diào)
為防范利差損風險，7月31日，預(yù)定利率3%以上的傳統(tǒng)險、預(yù)定利率2.5%以上的分紅險，以及保證利率2%以上的萬能險均已停售。近期，險企正在陸續(xù)推出新產(chǎn)品。
利差損，是指保險資金投資運用收益率低于有效保險合同的平均預(yù)定利率而造成的虧損。防范利差損風險，一方面險企要努力提高投資收益率；另一方面，也要在負債端降低成本。
“現(xiàn)在險資投資不僅有新增資金的投資，到期資金再投資的規(guī)模也比較大，我們面臨的投資壓力很大。”某壽險公司總精算師對記者表示。
普華永道中國金融行業(yè)管理咨詢合伙人周瑾認為，在利率下行周期，投資收益率長期下行是必然趨勢。若保險產(chǎn)品端的定價策略和分紅策略不相應(yīng)調(diào)整，行業(yè)的利差損風險就會逐漸積累加劇，因此，保險產(chǎn)品下調(diào)預(yù)定利率是必然的。在預(yù)定利率正式下調(diào)之前，相關(guān)保險產(chǎn)品尤其是儲蓄類保險產(chǎn)品保費猛增。根據(jù)國家金融監(jiān)督管理總局統(tǒng)計，4月份、5月份、6月份單月壽險保費收入分別為1674億元、1865億元、2858億元，同比分別增長19.6%、25.3%、42.4%。可見，這3個月壽險保費同比、環(huán)比增速都在進一步提升。國泰君安非銀金融團隊認為，壽險保費快速增長主要是因為利率下行背景下，居民保險儲蓄需求持續(xù)旺盛；而且，在保險產(chǎn)品預(yù)定利率下調(diào)前的窗口期，居民需求集中釋放。
上述某壽險公司總精算師表示，下調(diào)保險產(chǎn)品的預(yù)定利率會減小險企在投資端的壓力，但同時短期內(nèi)預(yù)計保費收入也將受到明顯沖擊，不過，沖擊是短期的。在低利率時代，保險產(chǎn)品仍然有其獨特的競爭力，適當降低負債端成本有利于行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。
